qq分分彩官网:证监会宽严并济 A股并购重组市场迎来曙光

编辑:凯恩/2018-12-19 22:35

  近期,证监会最新的信披规则调整,再次给并购重组提供了宽松的政策空间。至此上市公司开展并购重组障碍已基本扫清。

  11月16日,深交所发布修订后的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》,鼓励支持上市公司并购重组,qq分分彩官网。配合停复牌制度,减少简化上市公司并购重组预案披露要求。

  此次修订,提到在已明确交易标的的前提下,不再强制要求披露标的预估值或拟定价,便于交易各方更充分地谈判博弈。

  同时在充分披露相关风险的前提下,不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项,本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响,相关主体买卖股票自查情况。

  这一政策提出,无疑是给众多公司并购“松了绑”。进入四季度以来,A股并购重组家数已取得明显回升,重组审核也是大提速。

  数据统计,今年上半年各月并购重组上会数量分别为15家、7家、11家、8家、5家和9家。而新政推出之后,仅在10月和11月,并购重组委便审核了38家公司。

  据证监会数据显示,证监会数据显示,今年前十个月,全市场并购重组单数为3300余单,较2014年同期增长51%;交易金额突破2万亿元,比2014年同期增长81%。

  除了并购重组数量增加以外,重组质量和速度也得以提高。数据显示,过去的11月份,共19家公司并购重组上会全部通过,过会率为100%,而在9月的过会率仅有70%。

  据最新统计数据,目前全年累计并购6838例,同比上升16%,交易金额合计2.56万亿,同比上升6%。加速审核不仅提高了公司并购效率还有利于市场的稳定发展。

  众所周知,“忽悠式”及“跟风式”重组形式在A股同样屡见不鲜。所以在给企业并购“松绑”的同时,监管层同时表示,“证监会将继续加强对并购重组的监管,在提高并购重组服务实体经济能力的同时,严厉打击虚假重组、规避监管等行为,切实保护投资者合法权益。”

  此外监管层还表示,将进一步发挥市场机制作用,持续研究企业诉求,深化并购重组体制机制改革,让符合条件的企业通过并购重组优化资源配置。同时,持续强化事前、事中、事后监管,特别强调中介机构发挥好资本市场“看门人”作用,一旦发现违法违规行为,严肃处理,绝不姑息。

  实际上,这些所谓的“并购”都是上市公司以炒股价、保业绩为目的的交易。在收购公司之后,特别是在并购标的的业绩承诺期之后,由于缺乏有效管理,并购标的业绩会出现下滑,因此为公司带来商誉减值的巨大风险。

  众所周知,一旦标的公司业绩出现下滑或者亏损时,商誉减值对母公司报表的影响也会显得特别巨大,这不仅是对上市公司的一个打击,随后到来的股价下跌也会在一定程度影响市场情绪,不利于市场稳定。

  因此,监管层对并购重组宽严并济的态度实际上也表明,并购重组的审核标准并未降低,但健康的“产业整合型”并购将大幅获利。并且在未来机制不断完善下,此类并购类型将成为市场的主流,而不合规并购现象将大幅减少。